随著(zhe)8月(yuè)18日的臨近，全年(nián)第二大購物(wù)高(gāo)峰蘇甯818發燒購物(wù)節也進入了高(gāo)潮階段。今年(nián)的818購物(wù)節，蘇甯集智慧零售大成而打造，不僅在場景互聯網方面創新了多(duō)種玩法，更是集齊旗下(xià)蘇甯易購（002024）廣場、蘇鮮生(shēng)超市(shì)、蘇甯小(xiǎo)店等多(duō)種新業(yè)态共同參與全民(mín)狂歡。

而各式各樣的場景零售新物(wù)種，也獲得了消費(fèi)者們的追捧。10000平方米的未來生(shēng)活demo店“燃客城(chéng)”開(kāi)業(yè)三天吸引6萬人來“打卡”，以“正品、平價”獨步天下(xià)的社交電(diàn)商蘇甯拼購單日訂單數突破500萬；主攻縣鎮市(shì)場的蘇甯零售雲門(mén)店已經覆蓋全國(guó)27個(gè)省，突破1000家，單店銷售額更是提升2倍以上(shàng)……

除了蘇甯易購自(zì)身收獲“超燃”業(yè)績之外，合作夥伴也因智慧零售賦能(néng)而獲益。自(zì)6月(yuè)底蘇甯與大潤發簽署戰略合作備忘錄後，8月(yuè)10日全國(guó)30家蘇甯易購大潤發店正式開(kāi)業(yè)。截至當天22點，蘇甯易購大潤發店全國(guó)銷售同比去年(nián)未進駐前增長(cháng)700%，新會(huì)員(yuán)買家占比超過4成。

在上(shàng)半年(nián)消費(fèi)數據疲軟的環境下(xià)，蘇甯卻取得了逆勢增長(cháng)的矚目成績，這離不開(kāi)蘇甯多(duō)年(nián)前的投資和消費(fèi)場景布局。有業(yè)内人士評價道，時至今日才看(kàn)懂(dǒng)蘇甯“眼花缭亂”的投資，實際暗(àn)藏著(zhe)一(yī)條“以零售為(wèi)綱”的主線。

以“消費(fèi)者”為(wèi)圓心的投資邏輯

蘇甯的對外投資是從(cóng)3年(nián)前開(kāi)始加速的。根據公開(kāi)資料梳理，近三年(nián)蘇甯累計完成近30個(gè)項目投資，有明确金額披露的投資項目總額達到(dào)860億元，投資總規模可能(néng)突破900億元。

從(cóng)投資的項目數量來看(kàn)，科技(jì)互聯網與電(diàn)商領域是蘇甯最青睐的行業(yè)，分别投資了7個(gè)及5個(gè)項目；而從(cóng)投資金額來看(kàn)，蘇甯在商業(yè)零售領域投資最大，三筆投資總金額就(jiù)高(gāo)達393億元；其次為(wèi)在電(diàn)商領域，僅投資阿裡(lǐ)巴巴就(jiù)達140億元。

再從(cóng)投資标的來看(kàn)，蘇甯既有不少針對初創公司的投資，也有與阿裡(lǐ)巴巴、恒大、萬達等公司的重磅資本合作。其中，蘇甯對初創公司的投資，主要集中在前沿科技(jì)領域，比如VR、人工(gōng)智能(néng)等；而與阿裡(lǐ)巴巴、恒大等公司合作，則是為(wèi)了搶占線上(shàng)線下(xià)的優質資源，比如與阿裡(lǐ)巴巴合作獲得了線上(shàng)的流量入口，投資萬達商業(yè)則鎖定線下(xià)頭部商業(yè)地産資源。

蘇甯的投資幅度如此之廣，以至于在早期很難窺見(jiàn)全貌，也引發了外界對于蘇甯投資是不是“不務正業(yè)”的讨論。但随著(zhe)蘇甯投資布局的完善，以及智慧零售模式的深化，蘇甯大手筆投資背後的脈絡也漸漸清晰，即始終圍繞“零售”主業(yè)，以“用戶”為(wèi)核心。凡是消費(fèi)者有需要的，且符合現階段發展戰略的，蘇甯都會(huì)去争取，并将其納入自(zì)己的智慧零售生(shēng)态圈。

比如，國(guó)内體育産業(yè)增長(cháng)迅速，市(shì)場需求巨大。目前，國(guó)内泛體育愛好者已達6億，其中3億足球愛好者群體。此外，體育特别是足球是最能(néng)感染人類的集體情緒。蘇甯投資體育，即滿足了這部分體育愛好者的需求，也擴大了品牌影響力，最終反哺零售主業(yè)。

而随著(zhe)生(shēng)活節奏的加快，消費(fèi)者對于網上(shàng)購物(wù)的時效性要求越來越高(gāo)。近年(nián)來，蘇甯一(yī)直加大在倉儲物(wù)流領域的投資，收購天天快遞進一(yī)步完善小(xiǎo)件(jiàn)配送方面的能(néng)力。如今，蘇甯物(wù)流已經可以實現分鍾級的配送能(néng)力。

零售業(yè)即将進入場景互聯時代，為(wèi)了滿足消費(fèi)者在任何時間、任何地點、任何服務的需求，蘇甯開(kāi)始搭建線上(shàng)線下(xià)随時可見(jiàn)、随時可觸的無限渠道場景。從(cóng)去年(nián)到(dào)今年(nián)，蘇甯先後投資恒大、萬達，又(yòu)與碧桂園、融創等地産商達成合作，其目的不外乎卡位線下(xià)頭部商業(yè)地産資源，進一(yī)步豐富其智慧零售生(shēng)态圈。

如果以“消費(fèi)者”為(wèi)線索按圖索骥，會(huì)發現近三年(nián)蘇甯做出的每筆投資，都是為(wèi)了滿足消費(fèi)者對于未來零售的想象。如今，随著(zhe)零售業(yè)變革加速，蘇甯具有遠(yuǎn)見(jiàn)的布局已經開(kāi)始收獲紅(hóng)利。财報(bào)顯示，今年(nián)上(shàng)半年(nián)蘇甯易購全渠道銷售規模為(wèi)1513.19億元，同比增長(cháng)44.63%；營業(yè)收入1107.86億元，同比增長(cháng)32.29%。

搭建零售生(shēng)态圈促進資源互補

通(tōng)過投資的紐帶，蘇甯得以将生(shēng)态資源進行有效整合，擴大智慧零售生(shēng)态圈的邊界；而對于被投企業(yè)來說，在蘇甯智慧零售的賦能(néng)下(xià)，正在加速成長(cháng)壯大。

在蘇甯多(duō)筆投資中，最廣為(wèi)稱道的是對阿裡(lǐ)巴巴的投資。從(cóng)2016年(nián)7月(yuè)雙方完成交割計算(suàn)，阿裡(lǐ)巴巴股價已經上(shàng)漲了近3倍，而蘇甯也從(cóng)中獲得不菲的投資收益。過去三年(nián)，阿裡(lǐ)巴巴和蘇甯在零售業(yè)展開(kāi)深度合作，持續提升雙方的合作價值和市(shì)場競争力。雙方在聯合采購、天貓旗艦店運營、物(wù)流服務、O2O融合等領域的合作，已經成為(wèi)零售領域的合作典範。

從(cóng)中可以看(kàn)出，蘇甯的投資并不是簡單獲得财務投資收益，而是更看(kàn)重對整個(gè)智慧零售生(shēng)态企業(yè)的開(kāi)放(fàng)賦能(néng)和産業(yè)協同。

以辣媽幫和蘇甯在電(diàn)商層面的深度合作為(wèi)例。在與辣媽幫的合作中，蘇甯旗下(xià)的紅(hóng)孩子母嬰電(diàn)商得到(dào)了辣媽幫内容部門(mén)的全方位支持，而在蘇甯流量的導入支持下(xià)，辣媽幫也成長(cháng)為(wèi)一(yī)個(gè)用戶體量龐大的母嬰社群電(diàn)商。高(gāo)粘度活躍用戶，逐漸成為(wèi)辣媽幫賴以生(shēng)存的大數據流量命脈。

從(cóng)線上(shàng)到(dào)線下(xià)，從(cóng)社區到(dào)電(diàn)商，辣媽幫與蘇甯紅(hóng)孩子的戰略業(yè)務整合，就(jiù)是一(yī)次集内容、大數據、用戶、流量、營銷于一(yī)體的全方位母嬰業(yè)态升級，二者合作之後産生(shēng)了“1+1>2”的效應，最終成為(wèi)母嬰市(shì)場的佼佼者。

業(yè)内人士分析指出，蘇甯的對外投資，主要是通(tōng)過資源互補，包括對被投企業(yè)的賦能(néng)，輸出智慧零售的生(shēng)态資源，幫助其快速成長(cháng)。從(cóng)這個(gè)角度來說，蘇甯分享其成長(cháng)收益是應得的。

目前，在蘇甯的投資版圖中，已有不少“獨角獸”企業(yè)脫穎而出。最新的胡潤2018年(nián)第二季度大中華區獨角獸指數榜單顯示，蘇甯旗下(xià)蘇甯金融和蘇甯體育分别以超300億元人民(mín)币估值和超100億元人民(mín)币估值位列榜單22名和53名。

此外，在初創公司投資方面，蘇甯的眼光(guāng)也非常獨到(dào)。今年(nián)4月(yuè)，領先的人工(gōng)智能(néng)平台公司商湯科技(jì)宣布完成C輪融資，估值超過30億美元，蘇甯跻身股東之列。而僅僅過去不到(dào)2個(gè)月(yuè)，商湯科技(jì)又(yòu)獲得C+輪融資，估值飙升至45億美元。以此計算(suàn)，蘇甯的投資收益浮盈50%。

未來，随著(zhe)這些“獨角獸”企業(yè)成長(cháng)壯大，最終反哺蘇甯智慧零售生(shēng)态圈的構建。事(shì)實上(shàng)，對于目前的互聯網超級企業(yè)而言，通(tōng)過投資建立生(shēng)态圈，從(cóng)而突破發展邊界，已經被證明是一(yī)條行之有效的道路(lù)。而在零售業(yè)的競争賽道上(shàng)，蘇甯已經提前搶跑了。

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